律师在不良资产处置中扮演的角色

作者：北京市信之源律师事务所

　　随着我国金融市场的日趋活跃和金融创新的不断推进，各种金融衍生产品不断出现，给不良资产的处置以新的启示。本文从不良资产处置的流程出发，分析律师在此流程中能扮演的角色。

　　在不良资产行业里面，不良资产处置的门槛非常高，处置不良资产的团队，要对法律、财务、税务、金融市场、不动产等各方面的专业知识都非常了解，并且要有足够的资金和人脉资源买进不良资产并进行处理。而在不良资产的处置中，律师发挥着重要的作用。

　　先来看一下什么是不良资产处置，不良资产处置就是金融机构把那些坏账或者抵债资产根据评价等级打折卖给“四大AMC”(即四大资产管理公司，分别是中国东方资产管理股份有限公司、中国华融资产管理股份有限公司、中国长城资产管理股份有限公司和中国信达资产管理股份有限公司)，由他们进行处置的过程，具体处置方式之前提到过七种：诉讼追偿、资产重组、债权转股权、多样化出售、资产置换、租赁和破产清偿。换一种方式简单来说就是，把本来只仅仅属于金融机构和债务人之间的债权债务关系用一种打开的模式，让更多的人参与进来，从而演变成AMC或者其他投资者与债务人之间的债权债务关系，之后通过各种手段让资产升值、变现的过程。

　　在一个完整的不良资产处置流程中，律师是不可或缺的角色。根据《财政部关于进一步规范金融资产管理公司不良债权转让有关问题的通知》第三点提到“下列人员不得购买或变相购买不良资产：国家公务员、金融监管机构工作人员，政法干警，资产公司工作人员、原债务企业管理层以及参与资产处置工作的律师、会计师等中介机构人员等关联人。”，因此律师不能是不良资产投资者，但可以是出具法律意见书的第三方服务机构人员或者是不良资产债权案件的代理人，也可以是扮演中介角色帮助投资者物色优质不良资产赚取居间费用的中介人员，还可以是批量不良资产业务的管理人。以下简要介绍一下这几种律师可以在不良资产处置中扮演的角色。

　　第一、以第三方服务机构即律师事务所的工作人员出具法律意见书或者代理不良资产案件，这一种是目前国内不良资产律师主要的角色。这是一项较为传统的业务，但随着不良资产信息的透明化和经济环境的复杂化，使得律师在深度挖掘债务人的财产线索这一点上越来越艰难，极大程度上给不良资产的处置增加了困难。

　　第二、以中介人员的身份帮助投资者来物色优质的不良资产。简单来说，这比传统业务稍微好一些。如果把传统业务比喻成搬砖业务，那么这项工作则更像矿工业务。律师必须在别人家的矿里挖出值钱的东西，挖到之后还得帮矿主找到意向买家，这样才能从中赚一笔中介费。这项业务在实践中一般由案件代理律师兼职。不过如果没有大量的资产包数据和大量的资产估值分析，是很难做出效果的。

　　第三、作为批量不良资产业务的管理人。先解释一点：这里将不良资产大体上分为前端业务和后端业务，前端是指不良资产的投资，后端是指不良资产的处置。律师作为批量不良资产业务的管理人，简单来说，其实就是从专注后端处置业务的服务提供者转变成前后端业务都做的服务提供者，业务内容从原来的诉讼追收增加了包括组包、前期尽调、参与定价、协助竞标、接收债权文件、管理资产包等。如此看来，这个角色与四大AMC的项目经理有点相似，不过律师管理的资产包相对优质、规模也相对较少。近年来，四大AMC由于项目经理人手不足，也曾尝试引入律师团队参与不良资产的管理，因此这项业务应该是目前不良资产处置律师业务中最有前景的，但同时对律师的要求也高，不仅需要团队化运作，还需要基金或者大金主在背后来支撑。

　　综上来看，以上三种是目前不良资产市场中律师能够扮演的角色，在不良资产处置过程中，律师作为法律专业人士，具备着诉讼和非诉，特别是金融证券等方面的经验及优势，能够决定不良资产能否实现流通，甚至最终案件能否胜诉及能否执行回款的关键。因此律师这个行业将会在不良资产市场中起到越来越大的作用。