危困企业如何通过企业重组摆脱危机

作者：北京市信之源律师事务所

　　对于危困企业而言，即便对其进行了止血与输血治疗，但造成其企业危困的病灶并未去除，在该内因的作用下，将来企业仍将持续失血，整组阶段注入的新鲜血液必将损失殆尽，为此必须找准企业病灶，将毒素排出体内，从而使企业进入良性循环的阶段。

　　具体而言，许多企业出现困境是因为盲目多元化引起的，例如，本所曾代理一宗破产重整案件，该企业本来从事塔基融资租赁业务，后将业务扩展至混凝土车租赁，而由于混凝土车的租赁业务管理复杂、难度极大，最终导致企业持续亏损，资产负债率急剧上升，甚至波及主营业务，最后面临破产。

　　有些企业出现困境是因为业务模式不合理造成的，例如本所律师曾代理一宗上市公司并购重组纠纷案件，被并购方为某零售企业，其企业处于持续亏损的原因，在于其仍采用过时的大型商超模式进行运作，上万平米的商超全部由该企业进行品类管理，难度不可谓不大。

　　还有一些企业出现困境，是因为从事了风险过大的业务，本所律师曾代理一宗东北某粮油企业破产重整案件，该企业陷入困境的原因主要是，原来该企业采用期货交易进行粮食套期保值，但一次错误的操作反而带来的盈利，从而让该企业尝到的甜头，从此开始利用期货进行投机操作，出现亏损后从银行借款进行补仓，最终不仅期货交易亏损越大越大，而且财务成本也逐步增大，为了保住借款的子企业，集团内其他企业为该企业担保，最终火烧到整个集团。

　　对于上述这类企业，我们找到亏损的原因后，一般会建议对造成亏损的业务关停并转，即将亏损业务部门关闭，停止经营，人员精简后与其他部门合并，将该业务相关的资产出售或剥离，所获现金用于偿还债务。对于上述企业特殊类型的资产，例如特殊用途的机器设备、厂房等，短期内难以从市场上找到买家，我们会建议由控股股东或其关联方将优质资产与危困企业的特殊资产置换。同时对于不合理的业务模式，我们会借助外部专业咨询机构的帮助，共同帮助企业梳理、打造新的业务模式。